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過(guò)去一年來(lái)，AI 在快手財(cái)報(bào)中所占的比例愈發(fā)顯著。2024年6月，快手正式上線了視頻生成大模型可靈，截至2025年2月底，可靈AI的累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超1億元。2025年，可靈商業(yè)化再提速，僅在一季度便狂攬超1.5億元收入。
從增長(zhǎng)速度看，可靈AI已經(jīng)成為快手的新增長(zhǎng)引擎。不過(guò)，如果將可靈所帶來(lái)的收入置于快手整體營(yíng)收來(lái)看，以今年一季度為例，可靈占快手總營(yíng)收的比例還不到1%。
因此，盡管快手的“AI含量”日漸增高，但快手最看重的顯然不僅是短期的經(jīng)濟(jì)收益，可靈更像是快手埋下的一枚“生態(tài)種子”，它現(xiàn)在要做的，是把技術(shù)優(yōu)勢(shì)澆灌成真正的商業(yè)壁壘，幫快手在激烈的大廠競(jìng)爭(zhēng)中“換個(gè)活法”。
快手按下AI“加速鍵”
根據(jù)快手2024年三季報(bào)，可靈服務(wù)用戶超500萬(wàn)，商業(yè)化單月流水超千萬(wàn)元。到了2025年一季度，可靈單季收入超1.5億元，全球用戶數(shù)已經(jīng)突破2200萬(wàn)。
在過(guò)去大半年里，可靈從半年?duì)I收1億元到單季度營(yíng)收1.5億元，其月收入翻了3倍。此外，據(jù)快手高級(jí)副總裁蓋坤透露，可靈的月活用戶數(shù)增長(zhǎng)了25倍。
更重要的是，這一增速還有望不斷加速。多家投資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，可靈有望在2025年四季度實(shí)現(xiàn)單月收入破億，全年收入有望從5億元上調(diào)至7億元人民幣。
可靈的出現(xiàn)也為近年越發(fā)乏善可陳的快手帶來(lái)了新的想象空間。今年一季度，快手線上營(yíng)銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）三大業(yè)務(wù)收入約為180億元、98億元、48億元，分別同比增長(zhǎng)8%、14.4%、15.2%。
不難看出，可靈的收入增速已經(jīng)把其他業(yè)務(wù)甩開(kāi)一大截。在這一“增長(zhǎng)引擎”的加持下，資本市場(chǎng)也選擇用腳投票。
盡管快手一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不算驚艷，總營(yíng)收為326.08億元，同比增長(zhǎng)10.9%；期內(nèi)利潤(rùn)39.79億元，同比減少3.4%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)凈額45.8億元，同比增長(zhǎng)4.4%，但快手股價(jià)卻在此后多個(gè)交易日內(nèi)持續(xù)上漲。
不過(guò)，多家投資機(jī)構(gòu)也提到，其對(duì)快手持續(xù)增長(zhǎng)的判斷，是基于可靈能夠在技術(shù)迭代、用戶增長(zhǎng)、商業(yè)化深度等方面保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的前提之上。
換而言之，若快手想要持續(xù)保持其“AI引擎”的優(yōu)勢(shì)，就必須投身于一場(chǎng)不容有失的“軍備競(jìng)賽”。今年4月，據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道，快手成立了可靈 AI 事業(yè)部，并將其升級(jí)與主站、商業(yè)化、電商、國(guó)際化、本地生活并列的一級(jí)業(yè)務(wù)部門(mén)。
在快手進(jìn)一步傾斜資源后，可靈的迭代速度顯著加快。自去年6月發(fā)布1.0版本以來(lái)，可靈AI模型在4月正式發(fā)布了2.0版本。
一個(gè)月后，可靈AI模型再次發(fā)布了2.1版本，升級(jí)后的可靈2.1，可以稱得上“更快、更強(qiáng)、更便宜”。比如可靈2.1的高品質(zhì)版已經(jīng)能夠媲美可靈2.0大師版，但價(jià)格卻降低了65%，做到加量不加價(jià)。
根據(jù)全球大模型整合應(yīng)用平臺(tái)Poe發(fā)布的數(shù)據(jù)，快手可靈系列視頻生成大模型的使用份額已超過(guò)30%，超越第二名Runway（23.6%）和第三名killing-2.0-master（20.9%），成為該分類下的有力競(jìng)爭(zhēng)者。
種種跡象表明，快手已在 AI 領(lǐng)域已然按下了加速鍵，甚至有點(diǎn)“All in AI”的決絕。但在去年6月可靈剛推出時(shí)，曾有接近快手人士透露，可靈AI暫無(wú)商業(yè)化計(jì)劃，可如今的快手為何變得更急切了？
增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)快手而言也是老生常談。從增長(zhǎng)角度來(lái)看，近年快手的收入增長(zhǎng)持續(xù)放緩，今年一季度的收入增速更創(chuàng)下新低。
與此同時(shí)，快手的用戶增長(zhǎng)也撞上了天花板。今年一季度，快手月活用戶為7.12億，同比增長(zhǎng)2.1%，但對(duì)比去年四季度7.36億的月活規(guī)模，則環(huán)比下跌了3.26%。這意味著去年快手通過(guò)電商和本地生活補(bǔ)貼所吸引的用戶轉(zhuǎn)眼就跑掉了不少，用戶粘性并不牢固。
對(duì)快手來(lái)說(shuō)，其廣告和電商業(yè)務(wù)本質(zhì)就是流量生意，進(jìn)入門(mén)檻低，一旦流量池停滯不前甚至出現(xiàn)下滑，快手在這兩個(gè)領(lǐng)域可以說(shuō)是優(yōu)勢(shì)不顯。
因此，快手必須跟上節(jié)奏，用AI保住自己在短視頻江湖的地位，以更智能的工具吸引創(chuàng)作者，用更豐富的內(nèi)容留住用戶。程一笑那句“AI是第二增長(zhǎng)曲線”，可不是隨便說(shuō)說(shuō)的。
可靈孵化的“生態(tài)藍(lán)圖”
如今，可靈已成功串聯(lián)起快手整個(gè)生態(tài)，成為連接內(nèi)容創(chuàng)作者、商家與廣告主的關(guān)鍵紐帶。
一方面，是對(duì)快手內(nèi)容生態(tài)的貢獻(xiàn)?？伸`聚焦于快手最具優(yōu)勢(shì)的視頻賽道，讓視頻用戶將“好玩”變成“內(nèi)容”，使內(nèi)容生態(tài)能夠形成正向循環(huán)，進(jìn)一步“喂飽”內(nèi)容池。
可靈融合了AI的底層推薦算法，能夠自動(dòng)學(xué)習(xí)各類內(nèi)容及用戶偏好屬性，并通過(guò)更高階的推理、推薦和匹配，提升用戶活躍度與使用時(shí)長(zhǎng)。截至2025年4月，可靈已累計(jì)生成了1.68億個(gè)視頻和3.44億張圖片素材。
另一方面，是為快手營(yíng)銷服務(wù)客戶所帶來(lái)的價(jià)值。今年一季度，快手公布了可靈的收入構(gòu)成，其中，P端（創(chuàng)作者端）付費(fèi)訂閱會(huì)員貢獻(xiàn)了近70%的營(yíng)業(yè)收入。
P端會(huì)員主要包括自媒體視頻創(chuàng)作者和廣告營(yíng)銷從業(yè)者等專業(yè)用戶，他們將可靈視為提高生產(chǎn)力的重要工具，因此具有較高的付費(fèi)意愿，使可靈的ARPU值均呈現(xiàn)較高的增速，同時(shí)也是可靈C端訂閱流水快速增長(zhǎng)的源動(dòng)力。
程一笑表示，根據(jù)快手內(nèi)部測(cè)算，AI大模型預(yù)計(jì)可以把客戶的短視頻營(yíng)銷素材制作成本降低60-70%甚至更高，這推動(dòng)一季度快手AIGC營(yíng)銷素材的日均廣告消耗達(dá)3000萬(wàn)元。
除此以外，可靈還能跟其他AI工具形成互補(bǔ)，將快手的AI能力與其核心業(yè)務(wù)進(jìn)行深度融合，尤其體現(xiàn)在電商與廣告兩大支柱業(yè)務(wù)上。
在線上營(yíng)銷服務(wù)方面，數(shù)字人直播間“女?huà)z”具備實(shí)時(shí)互動(dòng)功能后，大幅提升了直播間的轉(zhuǎn)化率。在電商場(chǎng)景中，快手也推出了一系列智能經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，比如智能客服“快語(yǔ)”、智能開(kāi)播工具、全自動(dòng)投放UAX產(chǎn)品等，進(jìn)一步幫助商家降本增效。
不難看出，快手的AI能力能夠彌合不同業(yè)務(wù)之間的縫隙，讓各個(gè)業(yè)務(wù)之間實(shí)現(xiàn)協(xié)同增效，驅(qū)動(dòng)核心廣告收入“內(nèi)循環(huán)+外循環(huán)”兩個(gè)飛輪跑得更快。
在內(nèi)循環(huán)廣告方面，AI技術(shù)可以大幅降低了中小商家的營(yíng)銷門(mén)檻，中小商家的參與度提升了，也能帶動(dòng)廣告收入的增長(zhǎng)。根據(jù)快手2025年一季報(bào)，其電商GMV同比增長(zhǎng)15.4%，新入駐的商家數(shù)量同比增長(zhǎng)超30%。
在外循環(huán)廣告方面，AI技術(shù)則顯著提升了廣告投放的效率和效果。2024年，快手線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)20.1%至724億元，快手指出，外循環(huán)營(yíng)銷服務(wù)是公司在線營(yíng)銷服務(wù)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。
最后，可靈自己也能賺錢(qián)養(yǎng)家了。目前，可靈已經(jīng)正式推出了面向C端（用戶）的會(huì)員收費(fèi)模式和面向B端（企業(yè)）的API訂閱模式。
其中，可靈已累計(jì)服務(wù)超過(guò)1萬(wàn)家B端企業(yè)客戶，包括小米、阿里云、藍(lán)色光標(biāo)等，這部分企業(yè)客戶續(xù)費(fèi)率高，是可靈商業(yè)化的重要基本盤(pán)。
但需要注意的是，可靈的付費(fèi)訂閱業(yè)務(wù)主要以P端客戶為主，雖然這一群體付費(fèi)意愿較高，但價(jià)格敏感度也很高，不同于“老鐵們”的忠誠(chéng)度，一旦其他平臺(tái)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，這部分用戶就有可能會(huì)快速遷移。
同樣，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，B端企業(yè)客戶的議價(jià)能力也會(huì)不斷增強(qiáng)，因此，可靈需要在技術(shù)層面之外，通過(guò)更廣泛的生態(tài)支持、更高的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)證明自己。
從“好用”到“不可替代”
如今，可靈幾乎承載了快手下一階段全部的“想象空間”，但可靈雖然驚艷，卻還未走到“斯普特尼克時(shí)刻”，如何將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為商業(yè)壁壘，成為快手下一步棋的關(guān)鍵。
一則，可靈的研發(fā)與落地面臨著急迫的時(shí)間窗口挑戰(zhàn)。目前，視頻大模型領(lǐng)域的玩家太多，行業(yè)格局仍有變數(shù)，可靈的技術(shù)領(lǐng)先的窗口期可能會(huì)比預(yù)想中更短。
過(guò)去三年，快手的研發(fā)投入持續(xù)降低，但在今年一季度，快手加大了研發(fā)支出，較去年同期上升16%至32.98億元。
這也意味著如果快手要一直保持技術(shù)領(lǐng)先，就要持續(xù)增加AI相關(guān)資本支出，硬幣總有兩面，可靈也不例外。
但對(duì)快手而言，既要繼續(xù)維持“成本可控”，又要保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，這將是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，其必須拿出遠(yuǎn)超以往的資本決心與組織耐力來(lái)迎戰(zhàn)。
二則，快手需要打造品牌護(hù)城河。目前，可靈在快手生態(tài)內(nèi)確實(shí)能夠發(fā)揮出一定的獨(dú)特性，但拋開(kāi)平臺(tái)生態(tài)的加持，可靈的商業(yè)模式其實(shí)并沒(méi)有很高的門(mén)檻。
因此，可靈要在一眾競(jìng)品中突圍而出，除了技術(shù)優(yōu)勢(shì)之外，還需要具備一套完整的生態(tài)化商業(yè)思路。這要求快手不斷擴(kuò)展自己的能力邊界，從創(chuàng)意構(gòu)思、內(nèi)容生成、發(fā)布推廣、商業(yè)變現(xiàn)等維度為用戶打造出完整的閉環(huán)，才能塑造出品牌口碑，并轉(zhuǎn)化為吸引用戶的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
最后，快手還面臨著“AI老鐵”和“傳統(tǒng)老鐵”的融合與平衡的難題。在直播電商的浪潮中，快手憑借獨(dú)特的“老鐵經(jīng)濟(jì)”和下沉市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，撐起了萬(wàn)億的GMV。
在這個(gè)過(guò)程中，老鐵自帶的真實(shí)感、熟人感也成為了快手的“人設(shè)”，但這種帶有情感聯(lián)結(jié)的內(nèi)容跟AI根據(jù)算法所生成的內(nèi)容卻是天然相悖的。因此，隨著可靈AI逐漸滲透進(jìn)入平臺(tái)，快手要如何保持內(nèi)容的“人味兒”，是對(duì)“老鐵經(jīng)濟(jì)”的另一個(gè)考驗(yàn)。
目前來(lái)看，快手已經(jīng)把可靈這枚“楔子”，深深地敲進(jìn)平臺(tái)生態(tài)的毛細(xì)血管中，大模型技術(shù)不僅開(kāi)始反哺三大業(yè)務(wù)，還通過(guò)內(nèi)容牽引創(chuàng)新的發(fā)展模式，為平臺(tái)開(kāi)辟出新的增長(zhǎng)航道。
但隨著快手加快在AI領(lǐng)域的進(jìn)攻速度，平臺(tái)的一些短板也逐漸開(kāi)始暴露出來(lái)。相較于其他大廠，快手近年面臨著更為明顯的增長(zhǎng)天花板，再加上其技術(shù)底色比較薄弱，AI可以說(shuō)是快手的“孤注一擲”，同時(shí)也是“意外之喜”。
但最終“老鐵經(jīng)濟(jì)”能否煥發(fā)“第二春”，關(guān)鍵不僅在于發(fā)布了多少模型、技術(shù)有多領(lǐng)先，而是在于其能否真正鍛造出一條貫通內(nèi)容創(chuàng)作、電商交易、本地生活的“生態(tài)鏈”。
如今，AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入到白熱化階段，這是一場(chǎng)關(guān)于綜合實(shí)力的競(jìng)賽，快手不僅求“快”，更要求“穩(wěn)”，找到更適合自己的“活法”才是關(guān)鍵。
