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從2018年貿(mào)易戰(zhàn)的中興通訊開始，到2023年英偉達向我國斷供先進的算力芯片，芯片以及整個半導體產(chǎn)業(yè)成為了產(chǎn)業(yè)競爭的最前沿地帶。而半導體設備則是整個半導體產(chǎn)業(yè)的最重要支撐，近年來，半導體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展不斷推動著半導體設備市場規(guī)模的擴大。

2022年全球半導體制造設備銷售額創(chuàng)歷史記錄為1076億美元，2023年雖然有所下降，但仍然有1063億美元。這其中，中國內(nèi)地、韓國和中國臺灣是全球芯片設備支出的前三名地區(qū)，共占全球設備市場的72%。這其中晶圓加工設備的全球銷售額增長了1%，而其他前端領域的銷售額增長了10%。然而，封裝設備的銷售額下降了30%，測試設備的銷售額降低了17%。這其中值得注意的是，我國半導體設備廠商的在2023年營業(yè)收入獲得了20%的增長速度，尤其是作為龍頭的北方華創(chuàng)，更是獲得了超過50%的營業(yè)收入增長，達到220億元，在整個全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈當中，儼然成為不容小覷的力量。

那么，在全球半導體設備市場向東亞國家轉(zhuǎn)移的大背景下，各半導體設備廠商尤其是我國的半導體廠商能否抓住這次浪潮？扛起國產(chǎn)半導體設備廠商的大旗？誰又能成長為中國半導體設備領域的“應用材料”？

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業(yè)績創(chuàng)新高

縱觀我國半導體生產(chǎn)廠商，雖然我國大多數(shù)半導體廠商的發(fā)展歷史并不長，但成長速度卻很快。北方華創(chuàng)成立于2001年9月，是由七星電子和原北方微電子戰(zhàn)略合并組成。重組完成后，北方華創(chuàng)擁有了半導體裝備、真空裝備、新能源鋰電裝備及精密電子元器件四個事業(yè)群，是國內(nèi)高端半導體設備的龍頭企業(yè)。根據(jù)北方華創(chuàng)4月30日發(fā)布的公告，2024年第一季度營業(yè)收入達到近59億元，同比增長51%，凈利潤更是大漲90%至11億元。

在國產(chǎn)替代以及需求擴張的催化下，半導體行業(yè)炙手可熱。

根據(jù)北方華創(chuàng)公布2023年年報。2023年實現(xiàn)營業(yè)收入220億元，歸母凈利潤39億元，凈利潤同比大幅增長近66%。這種業(yè)績的爆發(fā)主要得益于北方華創(chuàng)大而全的業(yè)務領域，提供的產(chǎn)品能覆蓋除光刻機外半導體設備全流程產(chǎn)品以及部分鋰電裝備和電子元器件。

從公司的營業(yè)收入構成來看，營收主要來源于半導體設備領域，占公司總營收的80%以上。

這其中半導體裝備涉及刻蝕機、薄膜沉積(PVD、CVD)、清洗機、爐管四大類別，這其中又以刻蝕機和清洗劑的銷售規(guī)模最大，在刻蝕技術方面，實現(xiàn)12英寸硅、金屬、介質(zhì)刻蝕機全覆蓋，形成了更加完整的刻蝕解決方案，實現(xiàn)了介質(zhì)刻蝕設備領域關鍵突破，發(fā)布了滿足客戶不同工藝需求的全系列等離子去膠產(chǎn)品。2023年刻蝕設備收入近60億元。

薄膜沉積設備是半導體制造工藝中的關鍵環(huán)節(jié)。薄膜沉積設備主要用于在基底材料上生長、沉積或涂布極薄的膜層，這些膜層在芯片中扮演重要的角色。2023 年公司薄膜沉積設備收入超 60億元。刻蝕機和薄膜沉積設備占據(jù)公司營業(yè)收入60%以上，對北方華創(chuàng)營業(yè)收入的增長貢獻巨大。

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差距還不小

北方華創(chuàng)的營收突破兩百億，某種程度上也是在情理之中，因為半導體設備生產(chǎn)周期長，從零部件的生產(chǎn)、裝配到調(diào)試以及和下游中芯國際等半導體生產(chǎn)商的調(diào)試周期長，使得北方華創(chuàng)的運營周期長期處于500天以上的水平。而北方華創(chuàng)當下的在手訂單和合同負債的增長情況很大程度上就決定了未來業(yè)績。

北方華創(chuàng)2023年新簽訂單總額突破300億元，截至2024年一季度末，公司合同負債達到92.5億元，同比增長近20%。合同負債的增加反映出公司訂單的穩(wěn)步增長。在與投資者的互動中，公司表示，存貨的增加與訂單增長相匹配，當前在手訂單充足，存貨周轉(zhuǎn)順暢，滯銷風險較低。

雖然北方華創(chuàng)的進步不小，但是想要想要達到全球半導體設備龍頭美國應用材料公司那樣還有一定距離。根據(jù)應用材料年報顯示，2023年應用材料營業(yè)收入為265億美元，占據(jù)全球半導體設備總市場的25%。北方華創(chuàng)還僅僅只有應用材料體量的八分之一左右。

不僅如此，應用材料的毛利率還高達46.7%，其中2023年來自中國的營業(yè)收入占應用材料的超過50%。不僅應用材料，在刻蝕機世界性龍頭拉姆研究的地區(qū)營收中，2023年前三季度，來自中國的營收分別也超過30%。所以雖然北方華創(chuàng)的營收增長迅速，但是前方的差距仍然不小。

但當下全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)向我國進行轉(zhuǎn)移，雖然當下不管是北方華創(chuàng)還是中芯國際，和國際先進半導體制造水平還有一定差距。但是在芯片使用領域，不管是人工智能在產(chǎn)業(yè)領域的應用、消費電子和汽車電子對芯片的需求，下游的市場刺激必將對上游形成重新洗牌，那北方華創(chuàng)又能否接住這一任務呢?

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任重道遠

當下全球半導體產(chǎn)業(yè)設備和耗材市場高達1800億美元，我國在設備和耗材國產(chǎn)化既有明顯的短板，也意味著極大的成長空間。

國產(chǎn)替代，也成了北方華創(chuàng)的“使命”。但要完成這種“使命”還需要北方華創(chuàng)不斷加強研發(fā)和擴大生產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量。

從研發(fā)投入來看，2020-2023年，北方華創(chuàng)研發(fā)費用分別約為16.08億元、28.92億元、35.66億元、44億元，占營業(yè)收入比重將近20%。

而公司的研發(fā)效果同樣增長迅速，以最新披露的年度數(shù)據(jù)并結合以往的數(shù)據(jù)來看，北方華創(chuàng)2023年申請專利1100余件，獲得授權專利800余件，相較2022年有近30%的增長幅度，在超過10000人員工中，研發(fā)人員占比接近30%，在一眾半導體公司中處于優(yōu)勢地位。如果僅從員工情況來看，北方華創(chuàng)已經(jīng)有應用材料三分之一的水平。

但是研發(fā)投入大的北方華創(chuàng)的產(chǎn)品技術水平還有待持續(xù)提高，繼續(xù)追趕上世界先進水平。以刻蝕機為例，公司生產(chǎn)的主力產(chǎn)品NMC 612D 14nm FinFET刻蝕機能夠滿足28/14納米，多種硅刻蝕工藝制程要求，同時還具備10/7納米工藝延伸能力，但是和同類型的應用材料和拉姆研究已經(jīng)能滿足3nm甚至更高的芯片制程技術，即使和國內(nèi)的刻蝕機生產(chǎn)廠家中微公司相比，北方華創(chuàng)的技術水平也有待提高。

除了科研和技術支撐外，產(chǎn)能也很重要。北方華創(chuàng)目前在建的半導體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目是一個重要的半導體設備產(chǎn)業(yè)化項目，總投資超過38億元，總建筑面積約24萬平方米。該項目于2023年4月正式動工，并在同年10月完成了地下結構的全面封頂。從一季度報告來看，當前公司21.63億元的在建工程基本上是該生產(chǎn)基地項目。

根據(jù)項目計劃，預計建成后，將成為北方華創(chuàng)最大的裝備生產(chǎn)制造基地，進一步提高其在半導體設備領域的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品產(chǎn)能。具體將形成年產(chǎn)集成電路設備500臺、半導體設備500臺、LED設備300臺、光伏設備700臺的生產(chǎn)能力。這都將大幅度突破北方華創(chuàng)的產(chǎn)能瓶頸。

從當前來看，北方華創(chuàng)想在短時間內(nèi)成長為中國的“應用材料”還為時尚早，但在傳統(tǒng)光刻機越來越接近物理極限下，芯片生產(chǎn)將逐漸將重點放在14nm-5nm的成熟制程技術，所以，對于國產(chǎn)半導體生產(chǎn)廠商來說，或許是迎頭趕上的好時機。